Evropa va Amerika qimmatli qog’ozlarini xalqaro onlayn broker orqali sotib oling. Shuningdek, siz birja indekslarini sotib olish orqali AQSh va Yevropa Ittifoqi fond bozorlariga sarmoya kiritishingiz mumkin.
Maqolaning mazmuni
Investorlar hali ham AQSh aktsiyalarini afzal ko’rishadi
Garchi ba’zi Evropa qimmatli qog’ozlari bu yil AQSh qimmatli qog’ozlaridan ustun kelgan bo’lsa ham, investorlar hali ham AQSh qimmatli qog’ozlarini afzal ko’rishadi. Biroq, Goldman Sachs Research hisoboti bo’lishi mumkin bo’lgan tanaffusga ishora qiladi. trend. Keling, ushbu maqolada bu haqda gapiraylik.
2023-yilda STOXX Europe 600 taxminan 8 foizga, Germaniya DAX esa 14 foizga, AQShning S&P 500 indeksi esa 12 foizga o‘sdi (7-iyundagi ma’lumotlar). Ammo Evropa qimmatli qog’ozlari AQSh qimmatli qog’ozlariga odatdagidan kattaroq chegirma bilan savdo qilishda davom etmoqda. Shu bilan birga, chegirma hajmi o’n yildan ortiq vaqt ichida eng yuqori ko’rsatkichdir. Mutaxassislarning fikricha, bu bo’shliq noloyiq va vaqt o’tishi bilan qisqartirilishi kerak. Va bu ma’lumot uzoq muddatli investorlar uchun ham, ayniqsa baholanmagan sektorlar va emitentlarni diqqat bilan ko’rib chiqishlari va ehtimol sotib olishni o’ylashlari kerak bo’lgan treyderlar uchun qimmatlidir.
Amerika yoki Yevropa aktsiyalari: qaysi birini sotib olish kerak
AQSh va Yevropa fond aktivlari bilan bog’liq vaziyatning sabablari nafaqat har bir mintaqada hukmronlik qiladigan tarmoqlarning kombinatsiyasi. Misol uchun, Evropada investorlardan yuqori multiplikatorlarni talab qiladigan kamroq texnologiya kompaniyalari mavjud.
AQSh va Yevropa Ittifoqi o’rtasidagi “sinxron emas” uchun bir qancha sabablar bor.
Jahon moliyaviy inqirozi, ayniqsa, Yevropaning moliyaviy indekslariga qattiq ta’sir qildi. O’shandan beri AQSHda innovatsiyalar va texnologiyalarga investitsiyalarning jadallashishi amerikalik kompaniyalarga past foiz stavkalari davrida ko’proq kapitallashtirishga imkon berdi, bu esa AQSh aktsiyalarining bozor kapitallashuvini Yevropadagi aksiyalarga nisbatan 2,6 barobarga oshirdi. 1980-yillarning boshidan beri fond birjalaridagi listingga ega bo’lgan AQSh texnologiya sektori Yevropanikidan 10 baravar katta. Shu bilan birga, boshqa sektorlarga tegishli Amazon, Meta yoki Tesla kabi gigantlar tilga olingan yuqori texnologiyali segmentda hatto hisobga olinmaydi.
Yana bir sabab, Yevropa aktsiyalariga sarmoya kiritayotgan “mahalliy” yevropalik investorlar bazasi AQSh qog‘ozlariga sarmoya kiritgan amerikaliklarning bazasidan kichikroqdir. Yevropaliklar ko‘chmas mulkka ko‘proq sarmoya kiritadilar. Shu bilan birga, so’nggi yillarda Evropa aholisi orasida pensiya va sug’urta kompaniyalariga investitsiyalar (ya’ni, aktsiyalarga bilvosita investitsiyalar) keskin kamaydi.
AQSh va Yevropa qimmatli qog’ozlari o’rtasidagi qiymat farqi qachon tugaydi?
Evropa aktsiyalari foydasiga ishlashi mumkin bo’lgan omillar qatoriga investorlar kayfiyatining bozor tavakkalchiligiga o’zgarishi, yuqori foiz stavkalari va Evropa aktsiyalari narxini oshirishi va investitsiyalarni baholashdagi farqni qisqartirishi mumkin bo’lgan takomillashtirilgan Evropa me’yoriy-huquqiy bazasi kiradi.
- AQShda yuqori foiz stavkalari. Texnologik va yuqori o’sayotgan kompaniyalarning katta ulushini hisobga olgan holda, AQSh bozori Evropa bozoriga qaraganda pastroq stavkalardan ko’proq foyda ko’rdi. Biroq, agar Amerika doimiy ravishda stavkalarni oshirishga majbur bo’lsa, AQSh bozori ko’proq zarar ko’rishi kerak. Bundan tashqari, tarixan pastroq jamg’arma stavkalari va yuqori darajadagi qarzlar hisobga olinsa, AQSh xususiy sektori odatda yuqori qarz xarajatlariga nisbatan zaifroqdir.
- Normativ-huquqiy bazani takomillashtirish va xavf darajasini pasaytirish. Qattiq stress testlari, kapitalning etarlilik koeffitsientlarining yuqoriligi va boshqa bank qoidalari Yevropa banklarini yanada chidamli qildi. Shu bilan birga, Yevropa kompaniyalari uchun korporativ soliq stavkalari pasaytirildi. Bundan tashqari, Evropada suveren kredit risklari ECBning bozordan maqsadli aktivlarni sotib olish orqali suveren qarz tarqalishini yumshatish majburiyati tufayli kamaygan ko’rinadi.
- Evropa kompaniyalari o’z bizneslarini tashqi bozorlarga ko’proq diversifikatsiya qilmoqdalar. Yevropa kompaniyalari sotuvlarining 60% ga yaqini Yevropadan tashqarida boʻlsa, AQSh kompaniyalari savdosining 29% ga yaqini. Goldman Sachs Research ma’lumotlariga ko’ra, Evropa kompaniyalari ham dunyoning boshqa barcha mintaqalaridagi kompaniyalarga qaraganda o’z bizneslarini global miqyosda diversifikatsiya qiladilar. Boshqa narsalar qatorida, AQShdan tashqari bozorlar, odatda, haddan tashqari sotib olingan dollar zaiflasha boshlaganda yaxshi ishlaydi.
- Marja. Foyda marjasi va foydaning AQSh yalpi ichki mahsulotidagi ulushi juda yuqori va bu yuqori darajalar saqlanib qolmasligi xavfi ostida. Goldman Sachs Research ma’lumotlariga ko’ra, Evropa daromadlari 2020 yilga kelib AQSh rentabelligidan orqada qolishni to’xtatdi. Kuchli mudofaa o’sishi va bank, telekommunikatsiya va kommunal xizmatlarda biznes modellari yaxshilangan Yevropa kompaniyalarining yuqori ulushi umumiy rentabellikning oshishiga olib keldi.
- Qayta sotib olish va qo’shilish va sotib olishlarni baham ko’ring. Kompaniyalar ommaviy takliflarni kamaytirish orqali ish faoliyatini yaxshilashga intilayotgani sababli Evropada aktsiyalarni sotib olish ko’p yillik eng yuqori darajaga ko’tarildi. Bu, ayniqsa, energetika va moliya sohasida sezilarli bo’lib, bu erda hisob-kitoblardagi farq amerikalik hamkasblarga qaraganda eng katta. Yevropa kompaniyalari aktivlarini sotib olish ham narxlarning oshishiga olib kelishi mumkin. Va endi Evropa kompaniyalari xorijiy “to’g’ridan-to’g’ri investorlar” uchun juda jozibali pirojnoe qismidir, chunki ular arzon va juda sodiq shartlarda “sotishga” tayyor.
Birgalikda bu omillar Yevropa fond bozorlari uchun AQShnikiga nisbatan qulayroq istiqbolga ishora qiladi, Goldman Sachs Research ekspertlari xulosa qilib, STOXX Europe 600 indeksi S&P 500 dan oshib ketishini bashorat qilmoqda 2023 yilda.
Yaqin kelajakda Qo’shma Shtatlar Yevropadan sezilarli darajada o’zib ketishda davom eta olmaydi. Investorlar risklarni diversifikatsiya qilish istagini namoyish etadilar va barcha “tuxumlarni Amerika savatida” saqlashni xohlamaydilar. Va bunday his-tuyg’ular, albatta, Evropa kompaniyalariga foyda keltiradi.
